即使在冠状病毒大流行开始撼动市场后，我们经历了前所未有的波动, DTCC的贸易信息仓库(TIW)一直在无缝管理主要信贷事件, 在某些情况下，包括支付计算和清算数以万计的破产头寸.
2020年刚刚过半，市场已经经历了比2019年更多的“事件”. 这包括破产和公司行为，如更名和重组. All told, 今年(截至7月31日的一周)共举办了21场活动。, compared to last year’s total of 16.
对比2020年与2019年(截至7月31日当周)的TIW记录的事件, 2020).
今年以来发生的一些重大信贷事件包括J.C. Penney, 内曼·马库斯和赫兹公司申请破产, 阿根廷未能支付美元计价债券的票息.
Spotlight on Corporate Bankruptcies
The auction for Whiting Petroleum, 总部设在丹佛的油气勘探公司, Colorado, TIW已于5月7日成功处理，并于3天后进行结算. 处理了近35,000个未平仓头寸，总结算金额为6美元.7 billion.
TIW的处理拍卖为奢侈品零售连锁 Nieman Marcus 于5月29日举行，处理了近29,000笔交易. 6月3日，双方以6美元达成和解.60亿美元的总结算义务.
Another household name retailer, J.C. Penney, Inc., filed for bankruptcy in the U.S., triggering a June 9 auction. TIW processed over 30,000笔交易，净减少了近90亿美元的总结算义务，现金净额仅为2美元.1 billion.
Settlement of the Hertz Corporation该公司的破产事件发生在6月29日.60亿美元的债务总额净额降至1美元.1 billion.
当信用事件发生时——比如今年到目前为止一系列大公司申请破产——TIW支持与这些事件相关的贸易处理, 这可能会触发信用保护买方的支付(对于信用衍生品的基础参考实体).
So far in 2020, 信贷事件的总现金流的美元价值已达到750亿美元(截至7月31日当周)。, 而去年的总票房为21美元.9 billion.
今年(截至7月31日当周)已经发生了21起信贷事件和企业行动, 2020).
“尽管市场存在不确定性和波动性, TIW继续无缝地提供生命周期事件处理,” said Marcus Denne, Executive Director, TIW Product Management. “这证明了整个TIW团队的辛勤工作和奉献精神.”
Spotlight on Sovereign Defaults
2020年第一个债务违约的主权国家是美国 Republic of Lebanon结果，TIW在4月23日处理了一场拍卖，成交价为4.25亿美元.30亿美元的总结算义务净额降至1美元.4 billion.
接下来的一个月，TIW成功地管理了 Republic of Ecuador’s 违约拍卖，净赚近104美元.7 million obligation to $94.4 million.
这是美国最大也是最近一次主权债务违约 Republic of Argentina为此，TIW能够无缝地净赚18美元.80亿美元的总结算义务变为5美元.90亿美元，产生了近3:1的净效率.
世界信用衍生品市场的记录员
Since its creation nearly 15 years ago, TIW简化了过去在纸上处理的流程.
信用保护的买卖双方曾经通过长达40页的文件确认交易. 逐条审查合同需要数周时间.
In 2003, 建立了一个全球匹配服务，使信用违约互换(CDS)流程自动化. 三年后，TIW推出，创造了一个用于计算掉期支付的“黄金记录”.
它是业界首个为全球信用违约掉期提供记录保留和资产服务的基础设施. 从那时起，它已经处理了数百起独特的信用事件. In October 2008, TIW处理了迄今为止最大的信贷事件, in terms of number of positions, with the Washington Mutual bankruptcy. 2009年是TIW信贷事件最多的一年, 在这12个月期间处理了50个事件.
其他值得注意的信贷事件包括2012年希腊主权债务违约和西尔斯罗巴克(Sears Roebuck)破产, processed through TIW in January 2019.
Today, 几乎所有机构市场的场外信用衍生品都在仓库中登记. TIW也是该行业重要的信息来源, 帮助大幅提高信用衍生品市场规模和深度的透明度.
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